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Nov 08
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开始挑基金前，可依以下四个步骤
我怎么学习挑选基金的方法呢？基金和股票就获利的角度特性是相同的，
都是追求价差及配息的获利，
而且都是将资金投入交给专业人士操盘，
在股票的领域上，我们针对『公司未来产业的获利性』
『经营团队的优劣』、『布局策略』…等分析
来给予此档股票评价。基金领域其实也是一样的，
著重在『基金类型未来获利性』、『基金公司的优劣』、
及『基金经理人的投资策略』。
步骤一 : 选择投资风格与投资周期
(1) 想赚多少？怎么获益？
大部份我遇到的人都会说一个经典的回答 - 『愈多愈好』。毫无疑问，每个人都想赚多一点，
但我们换一个角度看。若我想去高雄，要搭什麽车呢，
高铁？飞机？还是摩托车?不管搭什麽车只要方向对了
理论上都会到,但所需的时间＆成本均不同。
基金也是一样，有的是保守的收益（例如投资级债型基金）
有的是稳定成长型（例全球型或最近的多重收益型）
有的是积极型（例能源型、不动产型）
所以多清楚自己想要的获益，才不会搭错车。
(2) 要投资多久？配合景气循环来挑选标的，比较有效益
这个问题也是很重要，通常买基金的人会说
『就是一直买丫，到赚钱为止』，
这个有一部份是对的，
买基金长期下来帐面上赚钱的机率很高，
主要原因是基金主要是投资一个国家或产业，
但另一个角度是错的，基金还是会上下波动的，
若当你本金已累积到100万了，一下子跌个30~40%,
或你买在景气的高峰(历史高价)，
那要赚钱的时间可能会比你想像中更长。
(3) 基金投资有 整笔投资 及 定期定额
通常我都以猎人(整笔投资)& 农夫（定期定额)来做比喻不同的投资方式，会有不同的情境，
所以也会不同的获利关键（下个步骤来说明）所以，
採用不同的方式投资要有不同的选标的思维。
步骤二 : 决定 定期 或 整笔 投资
农夫（定期定额）：就是判断未来 一年后 会涨的标的
定期定额有两个重要的概念(1)定期定额每月只扣款一次 ( 2)景气循环的概念
以这两个概念下，又希望预计的定期定额时间结束时，
能有比较高的出场价位，所以通常会建议在
目前扣款的价位比较低的标的（目前绩效比较差的标的），
这样我的买入成本才会低，换个角度未来的获利机会才会高
定期定额要获利的不二法则 – 出场价格＞平均成本
猎人（整笔投资）：就是要判断未来 一个月 会涨的标的
当你要整笔投资时可能要多一点判断是否未来会涨上来的机率，这是要 多著重在国家、
产业未来的潜力或视觉投资技术分析
整笔投资获利的不二法门 – 卖出价格＞买进价格
确定自己的期望报酬、投资区间、投资方式后，
再来可以进入到实务的挑基金阶段了。
步骤三 : 选择基金类型
二个关键即为『理念和策略』及『基金经理人』。
基金是透过专业经理人，依照既定的理念和策略，来帮投资人操盘。这当中最重要的就是这档基金会投资
什麽区域、标的及投资方法（理念和策略）
基金经理人厉不厉害。
步骤四 : 选基金的方法
最后当我们选好了类型后，开始第二阶段从同类型中挑一隻好基金。一般而言，会有两个角度 – 量化分析、质化分析
(一) 量化分析 从过去基金的绩效状况，
衡量这档基金的优劣
一般我们常见的基金评比，市场上会有两大类的基金评比：(1) 单一的评比:标准差、夏普、贝他值、资讯比率…等这些透过统计
方法来评估投资组合(基金)的状况。
(2) 国际评比机构:晨星、理柏或是四四三法则也会依一定的参考模组
来对基金做一评估给予评等，也是可以列入参考。
(二) 质化分析 此档基金投资的区域＆产业分配此为较进阶的评估方法，因基金会依照既定的理念及策略来投资，
并每月正常的状况下会公布基金的月报，这时Rick会关注两个部份，
此档基金投资的区域＆产业分配，再透过各区域＆产业的Benchmark(基
准指数)去判断，观察基金经理人布局的方面，此部份会需要较多的资
讯＆时间，故通常一般投资人较少往这个方向发展。
依上述四阶段的评估及学习后，
一定能找到一个比较适合的基金，
也为未来从买一隻基金到建立
一个资产配置（很多基金）打下基础。
